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Guia para Option Pinning na expiração de opções.
A expiração das opções está ao virar da esquina, e então vamos começar a ouvir sobre o "risco de pino" em opções, juntamente com o potencial de certos nomes para "pino" a um preço de exercício.
Abaixo está um guia completo para a mecânica das opções de fixação.
O que é Option Pinning?
Option Pinning refere-se a ação de preço em ações conforme elas expiram. Muitas vezes, é visto como magia negra, mas simplesmente é quando certos comerciantes e criadores de mercado têm um incentivo para manter um estoque subjacente em um determinado preço.
Por que isso acontece?
Existe um problema com a realização de opções curtas até o final da validade, especialmente se elas estiverem no dinheiro.
Digamos que você tenha uma curta $ AAPL 390. Isso significa que você tem a obrigação de comprar ações do proprietário da opção se eles decidirem exercer seu contrato.
Agora, a única vez que é vantajoso para o proprietário de uma opção exercer é se a opção for in-the-money. Então, se, no vencimento, a AAPL estiver negociando em 391, o comprador da opção não exercerá como eles podem ir e vender $ AAPL a um preço mais alto do que a greve da opção.
Mas, se a AAPL estiver negociando em 389, o proprietário da AAPL put pode atribuir ações ao vendedor da opção por um preço melhor que o mercado.
Se você vendeu aquilo que a AAPL colocou, você realmente quer ser atribuído? Talvez, mas isso deixa você com risco durante o fim de semana, comissões mais elevadas e liga sua margem.
Portanto, os shorts de opção geralmente têm um incentivo para manter o preço das ações do subjacente acima ou abaixo de um determinado preço de exercício. Se você é vendedor de US $ AAPL e você tem um tamanho sério, você poderia sair e comprar a AAPL na sexta-feira para manter o preço acima dessa greve.
O mesmo ocorre com chamadas vendidas.
Isso cria uma fonte única de oferta e demanda apenas visto quando chegamos à expiração das opções.
Com o que se parece?
A ação de preço em torno de um pino geralmente se assemelha a um "oscilador harmônico amortecido".
Existe um nível de preço, geralmente uma greve de opção onde o preço tentará se afastar - e será encontrado com uma força que faz com que ele reative para esse nível e potencialmente ultrapassar.
À medida que o mercado se dirige para o final do dia, as forças que tentam afastar-se dessa greve diminuirão e a quantidade de força necessária também será reduzida.
Assemelha-se a uma criança em um swingset que parou de mover as pernas, e está descansando.
Isso sempre acontece?
Pense nisso: a opção fixar é onde uma nova fonte de oferta e demanda entra no mercado para manter o preço do subjacente próximo de uma greve.
Mas se a oferta / demanda global do mercado entrar em desequilíbrio que engolfa o efeito de pinagem, então, muitas vezes, vemos um rápido afastamento da greve.
Pelo que eu vi, o contributo que mais afeta o comércio é a quantidade de juros abertos na greve em relação ao valor médio das ações negociadas. Isso nos mostra quantos comerciantes e criadores de mercado realmente têm "pele no jogo".
Se suficientes comerciantes tiverem pele no jogo para mantê-lo em torno desse preço, então a prestação de oferta e demanda será suficientemente grande para que o efeito aconteça. Caso contrário, a ação do preço pode ser mais aleatória.
A eficácia estatística da seleção de opções foi questionada, e posso ver por que ... é muito mais uma arte sombria e não é tão consistente como se pode pensar. Mas quando isso acontecer, você sabe disso quando você vê isso.
Quando o Pinning é iniciado?
Isso se aplica a uma simples teoria do mercado de leilões. O mercado de ações abre às 9h30 do leste. Geralmente temos uma boa hora de negociação, talvez 90 minutos - e, em seguida, muitas vezes a volatilidade vai se estabelecer. Isso ocorre porque grande parte do grande fluxo de ordem institucional ocorre no início do dia.
Após a sessão da manhã, é o melhor lugar para começar a escanear os candidatos. Em breve, o almoço virará e, em seguida, a negociação pode se levantar na segunda etapa, mas se os níveis forem seguidos em alguns nomes individuais, você poderá conseguir um comércio.
Quais são os bons candidatos de pinos?
A primeira coisa que você precisa ter é uma placa de opções bastante líquida. Isso significa que você começará a ver os mesmos nomes repetidamente ... $ AAPL, $ GOOG, $ PCLN, $ BIDU e assim por diante.
A segunda coisa que você precisa observar é o risco de notícias. Isso pode ser benéfico de muitas maneiras, pois muitas vezes produz um efeito de pinagem aprimorado, ou talvez uma opção esprema se o movimento for maior do que as opções estão classificando.
Os melhores candidatos terão um maior interesse aberto em uma greve de fixação em relação aos demais. No entanto, isso não garante um pino de qualquer maneira - vi tempos em que as ações completamente invadiram um nível que muitos esperavam como um pino por causa do enorme interesse aberto.
Procure por nomes que possam ser tecnicamente instalados em um intervalo. Muitas vezes, há um nível de apoio ou resistência que ajudará a manter os preços fechados, e a estrutura do mercado realmente proporcionará reforço aos níveis.
Além disso, considere apenas nomes que tenham uma largura de preço de ação de 5 ou mais. Quando você tem nomes com preços de ataque mais próximos, oferece aos comerciantes das opções a capacidade de distribuir interesse aberto, o que reduz a "pele no jogo".
Então, se você estiver procurando um pino de opção em $ X, você ficará com vontade.
Com esses filtros, muitas vezes você verá que você volta aos mesmos nomes uma e outra vez. E isso é bom - cada estoque individual tem sua própria personalidade que só pode ser aprendida com a experiência.
Posso trocar Option Pinning?
Esta é uma pergunta difícil, porque existem muitas maneiras de trocar os resultados do efeito de pinagem.
Eu geralmente dividi-lo em 3 categorias de negócios.
Categoria comercial 1: jogar para o Pin.
Este é um conjunto de trocas onde você tem uma grande convicção de que o subjacente permanecerá em ou perto de uma greve no final do dia.
Você está procurando uma grande quantidade de theta, então você será um vendedor de opções líquidas. Em troca da Theta, você assume um risco gama - você perde dinheiro em um movimento rápido. Por sua crença no efeito de pinagem, você acredita que o risco de gama é atenuado.
Exemplos de negócios nesta categoria são as vendas em straddle, as vendas estranguladas, as borboletas de ferro e os calendários.
Comércio Categoria 2: Reproduzir o Move then Pin.
Este é um pouco mais de um comércio avançado. Simplificando, você tem um viés direcional em um estoque por 1 dia, mas você acha que um pino acima ou abaixo do preço é muito possível. T.
Aqui está uma maneira de estruturar seu risco que ganha algum dinheiro se permanecer no preço atual, mais dinheiro se ele for para o pino e perdas se superar o pino.
Há também considerações mais avançadas, como a volatilidade implícita no nome, bem como o potencial para arbitrar a volatilidade de curto prazo.
Exemplos de negócios nesta categoria incluem vendas de proporções, borboletas de asas quebradas e fora dos calendários de dinheiro.
Comércio Categoria 3: Jogue para o Blowout.
Este tipo de comércio funciona quando você acredita que as forças de oferta e demanda de curto prazo superarão bastante qualquer tipo de efeito de pinagem.
Isso muitas vezes vem na parte de trás de um mercado de tendências ou um estoque que acaba de ver notícias lançadas como ganhos ou números de vendas.
Com este comércio você está disposto a aceitar o risco theta em troca da capacidade de lucrar com um movimento rápido. O benefício com este comércio é que se você estiver certo, as opções ficarão intrínsecas e você eliminará o risco de theta.
Exemplos desse comércio incluem compras straddle, estrangulamentos comprados, vendas de calendário e compra direta / compra.
Observe, existem riscos muito diferentes ao negociar opex. Você está dançando no que eu chamo de borda da faca da gama, o que não é um lugar divertido para ser quando você está errado. A negociação Opex requer uma mente muito disciplinada e a agilidade para ajustar posições rapidamente.
O que as opções semanais foram feitas para fixar?
Essa é uma ótima questão para um estudante de pós-graduação cobrir em um trabalho de tese. Eu não tenho números difíceis, mas vou dar meus pensamentos com base em assistir o mercado no Opex este ano.
A introdução de opções semanais em vários candidatos de fixação tem um efeito muito específico. Aqueles comerciantes que procuram assumir posições no curto prazo já não precisam usar as opções do mês da frente. Isso levou ao fluxo de pedidos a curto prazo para ser distribuído através de opções de curto prazo, o que levou a uma diminuição do interesse aberto nas opções mensais que expiram.
Então, o que você acha que aconteceria aqui? Claro, o efeito de pinagem deve ser reduzido durante a expiração mensal das opções, e eu acho que sim.
Mas, para minha surpresa, houve uma recuperação nos efeitos de fixação nas opções semanais. Eu não sei se isso é quantificamente verdadeiro, mas a maneira como algumas dessas opções semanais de comércio na sexta-feira me levam a acreditar que pode haver um ressurgimento na arte negra.
Alguma outra pergunta? Se perdi qualquer coisa ou queria me dar feedback, avise-me na seção de comentários.
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O que é Pinning the Strike?
19/06/2017 8:00 am EST.
Presidente, The Blue Collar Investor Corp.
O fenômeno conhecido como fixação ao preço de exercício é bastante comum entre opções de interesse aberto alto na vencimento sexta-feira, e Alan Ellman de TheBlueCollarInvestor explica o que é, por que acontece e o que você deve fazer se atingir sua posição de chamada coberta.
Ao considerar as estratégias de saída de chamadas cobertas em ou quase expirações na sexta-feira, comparamos o preço de mercado de nossas ações com o preço de exercício vendido. Se o valor da ação for mesmo um centavo acima da greve, a opção provavelmente será exercida e nossas ações serão vendidas. Podemos não querer que isso ocorra e, portanto, podemos considerar uma estratégia de rolamento. Se o preço estiver ligeiramente abaixo da greve à medida que abordamos as 4:00 da tarde, o horário de expiração de sexta-feira, um fenômeno conhecido como fixar a greve pode levar o preço ou ligeiramente acima da greve à medida que os negócios são finalizados, mesmo alguns minutos depois das 16:00 da tarde. .
Definição e Contexto.
Existe uma tendência para que as ações fechem muito perto de um preço de exercício com um grande interesse aberto na vencimento sexta-feira. Por exemplo, se um estoque estiver negociando perto da greve de US $ 50, que também tem grande interesse aberto, muitas vezes será "fixado" a $ 50 no vencimento sexta-feira. Isso é chamado de "fixar a greve". Isso tem tudo a ver com a Teoria Max Pain, que afirma que a segurança subjacente tenderá a se mover para o preço onde o maior número de contratos de opções (em valor em dólares) expirará sem valor. Em outras palavras, é o ponto em que os proprietários das opções sentem que os vendedores máximos de dor e opção capturam a maior recompensa.
Teorias quanto à Causa de Fixação.
1. Teoria da conspiração:
Esta teoria afirma que os criadores de mercado usam seu imenso poder de fogo para manipular o preço das ações para fechar na greve, de modo a capturar o máximo lucro à medida que as opções expiram sem valor. Na minha opinião, seria necessário uma conspiração imensa pelos mais poderosos investidores institucionais para realizar isso e depois não ser detectado pela visão recentemente aprimorada dos reguladores. Eu dou pouca ou nenhuma credibilidade a este ponto de vista.
2. Cobertura dinâmica por comerciantes institucionais que buscam negociações neutras do delta. Ok, vamos precisar de uma revisão das definições aqui, então prepare uma caneca de café de alta octanagem. Espero por você.
Faça um gole, aqui vamos nós!
DELTA - Valor da relação que um valor da opção mudará por cada mudança de $ 1 na garantia subjacente. As opções de chamada têm deltas entre 0 e 1. As opções de colocação têm deltas entre 0 e (-) 1. Por exemplo, se uma opção de chamada ou colocação tiver um delta de .5, ele aumentará ou cai $ 0.50 por cada $ 1 de mudança no preço de um estoque. Se um estoque subir US $ 1, uma opção de compra aumentará em US $ 0,50 e uma opção de venda cairá em US $ 0,50. À medida que uma opção de chamada se aproxima da vencimento sexta-feira, ela abordará um delta de 1,00 e uma opção de venda abordará um delta de (-) 1,00.
DELTA NEUTRAL - Esta é uma carteira composta por posições positivas e negativas dota, que se equilibram para que a mudança líquida seja zero. Os comerciantes institucionais usam posições neutras delta para eliminar o risco de suas posições.
GAMMA - Esta é a taxa de mudança do delta em relação a uma mudança de $ 1 no título subjacente. É um delta de segunda geração, se você quiser.
PÁGINA PRÓXIMA: Exemplos a Ilustrar | pagebreak |
Chamadas longas e longas colocam ambos sempre têm uma gama positiva. Chamadas curtas e curto colocam ambos sempre têm gama negativa. A gama positiva significa que o delta de chamadas longas se tornará mais positivo e se moverá para +1,00 quando os preços das ações aumentarem, e menos positivos e avançar para 0,00 quando o preço da ação declinar. Isso significa que o delta de longas colocações se tornará mais negativo e se moverá para -1,00 quando o preço das ações cair e menos negativo e avançar para 0,00 quando o preço da ação subir. O inverso é verdadeiro para gama curta.
Por exemplo, a chamada do BCI em 50 de março tem um delta de +45, e o BCI March 50 colocou um delta de -5,5, com o preço da BCI em US $ 48,00. A gama para a chamada BCI 50 de março e colocada é 0,07. Se o BCI subir de US $ 1,00 a US $ 49,00, o delta da chamada de 50 de março do BCI torna-se +52 (+45 + ($ 1 x 0,07), e o delta do BCI março 50 colocado torna-se -48 (-55 + ($ 1 x 0,07). Se o BCI cai de US $ 1,00 para US $ 47,00, o delta da chamada do BCI em 50 de março se torna +38 (+45 + (- $ 1 x .07), e o delta do BCI 50 de março se torna - .62 (-55 + (- $ 1 x .07).
COBERTURA - Um tipo de transação que limita o risco de investimento com o uso de derivativos, como opções e contratos de futuros. As transações de hedge compram posições opostas no mercado, a fim de assegurar uma certa quantia de ganho ou perda em uma negociação. Eles são usados por gerentes de portfólio e investidores institucionais para reduzir o risco e a volatilidade do portfólio ou bloquear os lucros.
Stock Movement e Delta.
Clique para ampliar.
A pressão do pin vem de "comerciantes de gama" tentando permanecer delta neutro. Uma vez que a gama (taxa de variação do delta por cada variação de $ 1 no preço das ações) aumenta à medida que chegamos mais perto da expiração, os comerciantes de sexta-feira tendem a comprar e vender muitas mais ações de ações para permanecerem nitidamente neutras e garantir pouco ou nenhum risco.
A BCI Corp. está negociando $ 50 por ação.
O revendedor (market maker) é um longo 100 x $ 50 chamadas, que possuem um delta de .50 e uma gama de .14. Isso significa que o delta mudará em .14 por cada mudança de $ 1 no preço da ação.
O revendedor também possui 100 x 50 $ que possui um delta de (-) .50 e uma gama de .14. Mais uma vez, o delta mudará em .14 por cada mudança de $ 1 no preço da ação.
O revendedor é atualmente delta neutro: (100 chamadas x .50 delta) + (100 poncas x (-) .50) = 0. (Pegue outro sorvo!)
Se o estoque subir de US $ 1, a nova posição delta será 28:
(100 chamadas x .64) + (100 met x (-) 36) = 28 (chamar e colocar delta mover para cima por .14)
Como resultado desse aumento de $ 1 no preço da ação, o revendedor deve vender 2800 ações da BCI Corp. para permanecerem neutras do ponto de vista delta.
Se o seu estoque estiver negociando apenas sob a greve vendida, abordamos as 4:00 da manhã no horário de expiração na sexta-feira e ele atende aos critérios de potencial encerramento, considere rolar a posição de chamada se a sua decisão é manter esse estoque para o próximo ciclo de contrato. O custo para fechar (valor de tempo) será mínimo ($ 0.5 - $ 0.10) como 4:00 pm EST se aproxima no vencimento sexta-feira.
A evidência sugere que a fixação é real e única para opções de interesse aberto alto na vencimento sexta-feira. É impactado pelas forças de hedge que são as forças de mercado normais usadas pelos comerciantes institucionais para eliminar o risco de suas carteiras.
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Próximos eventos.
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FOCUS: Futures, Options, & amp; Crytocurrencies.
Links patrocinados.
Commodity Futures Trading Commission.
Three Lafayette Center, 1155 21st Street NW, Washington, DC 20581.
Propriedades nacionais de varejo, Inc.
450 South Orange Avenue, Suite 900, Orlando, FL 32801.
Opções Mensal de Dinheiro Através.
O Monthly Cash Thru Options é uma consultoria de negociação de opções e empresa de serviços de investimento que foi encontrada.
Stock Fixing.
O fenómeno de fixação de estoque para uma greve em torno da expiração das opções é freqüentemente assinalado. Alguns renunciaram à bandeira "conspiração". Em certo sentido, isso é "manipulação de mercado" e # 8221; mas não é tão nefasto quanto você pensa. Pinning é o resultado de fabricantes de mercado que cobrem suas carteiras para manter seus portfólios delta neural.
Isso foi explicado em um livro de Adam Warner (um antigo marcador de mercado) chamado Opcional Volatility Trading.
Quando você compra uma chamada, se não houver uma sessão na prateleira (ou seja, outra pessoa disposta a vender uma chamada que ela possui), o fabricante de mercado deve criar uma ligação para você. Isso é o que um fabricante de mercado faz & # 8211; eles criam mercados. & # 8221;
Eles vão levar o outro lado da sua chamada. Assim, você tem uma chamada longa e eles têm uma chamada curta.
O fabricante de mercado não quer correr o risco de uma chamada curta nua. Então, eles vão como hedge sua posição, assumindo uma longa chamada sintética. Uma chamada longa sintética é longa e longa. (Eles fazem esse comércio na margem, razão pela qual os fatores de taxa de juros sem risco no preço de uma opção. Alguém tem que pagar o preço da margem para o estoque emprestado. Ele entra no preço da chamada.)
Isso os deixa com uma posição em que o risco que cancela.
Uma vez que o criador de mercado tem o benefício de fazer negócios do outro lado dos comerciantes de varejo, ou seja, eles compram na oferta e venda no pedido, eles podem criar um lucro de garantia sem risco. (Para ver o que quero dizer, acesse o analisador de risco das opções de sua corretora e faça uma chamada curta, estoque longo e longo prazo. Você verá um perfil de risco plano que mostra uma perda. Como o fabricante de mercado está do outro lado disso comércio, sua perda seria seu lucro.)
Isso parece simples o suficiente para entender. Mas, na realidade, há centenas ou milhares de opções diferentes que um fabricante de mercado possui em seu portfólio. Eles podem não estar cancelando one-for-one em cada opção. Eles olham para o seu portfólio e escolhem as greves que cercam toda a sua posição. O resultado é um portfólio que é delta neutro em torno do qual o estoque está sendo negociado.
À medida que as abordagens de expiração de opções, a coisa mais importante para o criador de mercado é manter a posição delta neutra. Mas, uma vez que a gama se torna muito alta no vencimento, apenas pequenas mudanças no estoque podem fazer grandes mudanças em seu portfólio.
À medida que as ações crescem, o portfólio da market maker será mais delta positivo. Qual é a maneira mais fácil de remover o delta? (Qual instrumento possui o maior delta? Estoque.) Eles vendem estoque. Quando encomendas de venda grandes vão para o mercado, o que o preço da ação faz? # 8211; subir ou cair? Cai.
À medida que o estoque cai abaixo de seu alvo, seu portfólio se torna mais delta negativo. Qual é a melhor maneira de adicionar delta ao seu portfólio? Comprar estoque, o que faz o preço fazer o quê? Subir.
O fabricante de mercado não está necessariamente a tentar mover o preço do patrimônio líquido. Eles estão apenas tentando se proteger. Mas o resultado é o mesmo. O preço das ações se move para uma greve e os pinos de estoque.
Então, se você ouvir um fabricante de mercado contar a história, eles estão apenas gerenciando seus riscos. Para o resto do mundo, parece manipulação.
Eu acho que é apenas uma questão de semântica. O fato é que o pining (ou também chamado de pegging) é muito real e ocorre.
Existem alguns sites que se especializam nisso. Você pode visitar: optionistics / f / strike-pegger ou optionpain /. Ambos os sites consideram uma teoria da "dor máxima" # 8221; & # 8211; que é a greve onde os compradores de opção experimentam as maiores perdas (ou dor mínima para vendedores de opções). Minha experiência é que o estoque normalmente não atinge a "quebra de dor máxima", mas pode se mover nessa direção.
Pessoalmente, joguei o & # 8220; pino a cauda no XYZ & # 8221; jogos. Pode ser de baixo custo e alto retorno comercial. Um exemplo disso pode ser uma borboleta de $ 10 de largura no Google (GOOG). Se você escolhe o ataque curto para sair do dinheiro, cerca de uma semana antes do vencimento, o comércio custará cerca de US $ 1,00. (Esse é um comércio de débito com um investimento líquido de US $ 100 para uma borboleta de 1 contrato.) O lucro máximo é realizado se o estoque expirar no curto período de fatura e seria de US $ 9,00 (ou US $ 900 por 1 contrato). Quando eu fiz este comércio Eu não tento segurar o comércio até a expiração. Normalmente, eu procurei produzir um ROI de 300%. Então, eu colocaria uma ordem de cancelamento (GTC) até $ 3.00. É um comércio de baixa probabilidade. Mas, tem um alto ROI. Se você colocar este tipo de comércio três vezes e ele funciona uma vez, você já se separou.
Mas é mais uma aposta do que uma estratégia de investimento viável. Eu não acredito que você pode transformar isso em uma maneira confiável de obter lucros. Mas, pode ser divertido trocar.
Enquanto você não vai ganhar a vida com esse comércio, acredito que é importante ter consciência do efeito de pinagem. Se você fizer negócios de crédito (por exemplo, Iron Condor, Bull Put ou Bear Call), a estratégia de saída primária típica é permitir que as opções expirem sem valor. Você pode assistir seu comércio à medida que se aproxima da expiração, pensando que você vai expirar fora do dinheiro. Então, nos últimos minutos de negociação, o estoque faz um movimento drástico e você acha que suas opções se tornam in-the-money. Esta é outra razão pela qual prefiro fechar as primeiras posições antecipadamente e não as levar até a expiração.
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O que é MaxPain ou Options Pinning?
Investopedia define maxpain como: o ponto em que as opções expiram sem valor. O termo, a dor máxima, decorre da teoria da dor máxima, que afirma que a maioria dos comerciantes que compram e detêm contratos de opções até o vencimento perderá dinheiro. De acordo com a teoria, isso se deve à tendência de o preço de uma ação subjacente gravitar em direção ao preço de ataque máximo de dor # 8220; # 8221; & # 8211; o preço em que o maior número de opções (em valor em dólares) expirará sem valor.
Eu dou um pouco de uma abordagem diferente. Em vez de procurar um pino em que o maior número de opções expire sem valor com base no valor total do dólar das opções, acho mais útil procurar um pino no qual o maior número de opções expira sem valor por si (Leia aqui para melhor explicação). Muitas pessoas pensam que este efeito de pinagem é devido à manipulação. Essa teoria está definitivamente em debate. Eu imagino que a maioria dos fabricantes de mercado que estão controlando grandes quantidades de ações tem um interesse adquirido em manter o máximo de prémio possível sem ter que desistir de nada em troca. No entanto, acredito que a maior parte do tempo de fixação é realmente devido à mecânica de mercado das opções de compra e venda.
Quando as chamadas ou colocações são compradas, tem que haver um vendedor. Na maioria das vezes, o vendedor provavelmente é um criador de mercado. A venda dessas opções traz risco para o fabricante de mercado e, para proteger esse risco, eles vendem curto ou compram o estoque de forma definitiva para manter uma posição neutra delta. À medida que a ação flutua no preço, o fabricante de mercado continuará a vender curto ou comprará mais ações para permanecer neutro em sua posição. À medida que as abordagens de expiração e as opções começam a fechar em maior freqüência, os repensadores do mercado (compra e venda do estoque) pressionam o estoque para um determinado ponto de preço ou # 8220; pinos & # 8221; O estoque. Quanto maior o interesse aberto em um estoque, maior o volume de ações que o fabricante de mercado cobre e as maiores probabilidades de pressão serem colocadas no estoque no dia do vencimento. Assim, os estoques de maior dinamização líquida, mais líquida são mais propensos a pinos no dia do vencimento.
O tipo de preenchimento mais frequente que você verá é um fechamento de estoque onde a quantidade de opções mais expira sem valor (em oposição a onde a quantidade máxima de dólares expira sem valor como mencionado acima), como com este exemplo abaixo, tomado a partir de 9 de agosto de 2017 e # Expiração SPY. Às vezes, olhar para o interesse aberto ao longo da semana, especialmente na manhã de sexta-feira pode ajudá-lo a determinar onde um estoque irá definir. No entanto, as chamadas e colocações de um estoque que comercializam no dia do vencimento podem mudar o interesse aberto e, assim, antecipar onde ele irá definir tem suas limitações.
É claro que as ações nem sempre pinos e, muitas vezes, outros fatores desempenharão um papel maior em que um estoque encerra no dia do vencimento. Esses fatores incluem, lançamentos de ganhos, eventos de notícias, grande volume com base na acumulação ou distribuição de estoque e nas condições gerais do mercado. E, por fim, muitas vezes, o mercado de opções afetará o preço de fechamento de estoque de maneiras diferentes de um pino típico & # 8222; Para entender essas maneiras, leia melhor as seguintes mensagens anteriores minhas:
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14 Respostas Iluminadas.
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Trader Food For The Weekend: 10 ótimas ligações | 16 de março de 2017.
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