Saturday, 24 March 2018

Estratégia de negociação zerohedge


As identidades reais de 'Tyler Durden' e Zero Hedge foram reveladas.
Os homens por trás do legendário blog de finanças Zero Hedge foram desmascarados depois que um antigo blogueiro com o site revelou a identidade de seus empregadores.
Falando com os repórteres Bloomberg Tracy Alloway e Luke Kawa, Colin Lokey - descreveu como um "pós-graduado em ciência política com MBA e um grupo do sul" - disse que fazia parte de uma equipe de três homens executando Zero Hedge, o blog mais conhecido por são manchetes sensacionais e perspectivas de baixa no mundo.
Lokey, de 32 anos, diz que os outros homens por trás do site são Daniel Ivandjiiski, de 37 anos, um antigo analista do fundo de hedge búlgaro e Tim Backshall, um estrategista de derivados de crédito de 45 anos. Lokey afirma ter trabalhado para Zero Hedge por mais de um ano.
A identidade dos blogueiros que executam o Zero Hedge tem sido objeto de especulações na comunidade financeira, com Ivandjiiski frequentemente citado como a fonte provável de grande parte do conteúdo do site. Já em 2009, a especulação de que Ivandjiiski poderia estar por trás do blog apareceu na mídia dos EUA, com um artigo do New York Post, intitulado "BLOGGER PODE TENER UM PASSADO", especulando que ele estava de fato atrás do Zero Hedge.
Ivandjiiski trabalhou em um fundo de hedge antes de ser expulso do setor de valores mobiliários durante o auge da crise financeira em 2008 para informações privilegiadas, o relatório diz.
Backshall freqüentemente tweets sob o handle @credittrader e fez aparições no CNBC. Em 2018, por exemplo, o Backshall apareceu na CNBC por telefone para discutir o mercado de swap de crédito inadimplente. A captura de tela abaixo é tirada dessa aparência.
Uma vez que a publicação do Bloomberg foi publicada, o Zero Hedge publicou uma refutação ao artigo, alegando que muito do que Lokey diz é, de fato, falso e que Lokey é "um alcoólatra emocionalmente instável e psicologicamente problemático com um traficante de drogas passado, conforme seu próprias divulgações ".
AGORA RELÓGIO: A HISTÓRIA DE GOLDMAN SACHS: de pedestres pedestres para uma potência.
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Zero Hedge.
"EM UMA TEMPORADA FINANCEIRA LONGA, A TAXA DE SOBREVIVÊNCIA PARA TODOS GOTE PARA ZERO"
Domingo, 5 de julho de 2009.
É um caso de sabotagem de comércio de quantidades sobre destruir Goldman Sachs?
Grande história em desenvolvimento: Matt Goldstein na Reuters pode ter acabado de quebrar uma história que poderia significar doom para, se não o grupo de negociação do programa Goldman Sachs inteiro, pelo menos aqueles que lidam com "processamento de dados de mercado baseado em eventos de baixa latência (microssegundos) estratégia e pedidos de pedidos ". Visões de turbulência, nuvens de tempestade cinza sobre o SLP da Goldman e comerciantes de alta fidelidade começam a se formar.
Back-up: o relatório de negociação do programa da NYSE da semana foi muito estranho: não só porque o intercâmbio de programas atingiu 48,6% de todas as negociações da NYSE, um recorde máximo pelo menos desde que a NYSE mantenha as guias desses dados e um ponto de dados que em si era surpreendente o suficiente para causar algumas bandeiras vermelhas sérias enquanto eu navega de aldeia em aldeia em que pouco resta do país bisonte da Europa, mas o que foi chocante foi o desaparecimento do pilar principal da dominação comercial completa (ou seja, Goldman Sachs) não apenas da primeiro lugar acima mencionado, mas a lista completa completa. Em outras palavras: Goldman passou de 1 a N / A em uma semana.
Ainda mais estranho, esse "desaparecimento" vem ao calcanhar do que o Zero Hedge relatou poderia ser potencialmente uma mudança importante na forma como a NYSE fornece seu relatório de negociação semanal do programa. Claro, Ray na NYSE respondeu imediatamente a Zero Hedge que tudo seria o mesmo que sempre. Parento, talvez ele quisesse dizer que tudo está de volta ao normal, exceto o relatório dos negócios da Goldman. De qualquer forma, pode ser muito bom tempo para os leitores proativos entrarem novamente em contato com os dois funcionários divulgados publicamente pela NYSE como principais contatos sobre o assunto. Os leitores lembrariam que eram esses mesmos dois que anteriormente estavam assegurando firmemente a quem quisesse ouvir que não haveria nenhuma alteração no relatório de dados.
Robert Airo, vice-presidente sênior da NYSE Euronext no (212) 656-5663 ou.
Aleksandra Radakovic, vice-presidente do Regulamento da NYSE no (212) 656-4144.
Infelizmente, os dados semanais recentemente divulgados demonstram que o deles era uma falsa representação material de fatos, ou o Goldman simplesmente decidiu parar de transacionar com a NYSE ou, o que seria ainda mais sinistro, a Goldman notificou a NYSE para eliminar todos os seus dados comerciais na semana anterior. Por que eles fariam isso?
Voltando à história de Matt Goldstein. Em poucas palavras, na sexta-feira, um Sergey Aleynikov foi preso no aeroporto de Newark por agentes do FBI, quando ele estava de volta de uma viagem a Chicago (talvez visitando seu novo empregador), sobre o que são basicamente acusações de espionagem industrial. Sergey, ou Serge como sua conta Linked-In o identifica, foi vice-presidente da estratégia de equidade em 85 Broad (ou talvez 1 New York Plaza, sua página Bloomberg Bio detalhada desapareceu) tiveram as seguintes responsabilidades na Goldman Sachs de acordo com Linked-In :
& # 8226; Conduzir o desenvolvimento de uma plataforma distribuída em tempo real de cotação de alta freqüência (HFT). O objetivo principal era criar um mecanismo de processamento de dados, estratégia e mecanismo de pedidos de pedidos de latência (microssegundos) de baixa latência (microseconds). O sistema estava obtendo dados de mercado multicast da Nasdaq, Arca / NYSE, CME e executando algoritmos de negociação com baixos requisitos de latência que respondem às mudanças nas condições de mercado.
& # 8226; Implementou uma solução de monitoramento em tempo real para o sistema comercial distribuído usando uma combinação de tecnologias (SNMP, Erlang / OTP, boost, ACE, TibcoRV, banco de dados replicado distribuído em tempo real, etc.) para monitorar a carga e a saúde dos processos comerciais na mãe e locais co-localizados para que as decisões comerciais possam ser priorizadas com base em atrasos de congestionamento e filas.
& # 8226; Responsável pelo desenvolvimento de manipuladores de feed de mercado em tempo real, mecanismos de processamento de pedidos e ferramentas de negociação em uma mesa HFT de criação de receitas quantitativas.
Se as alegações são verdadeiras, parece que a mesa de troca de quantos de alta fidelidade de Goldman foi completamente penetrada por um "espião", e como os leitores vão se lembrar, a descrição de Serge (y) sobre seus deveres de trabalho reflete o que o Sr. Ed Canaday proporcionou convenientemente para Zero Hedge como uma descrição do programa SLP da Goldman. (Fontes ligadas ao escritório do advogado dos Estados Unidos confirmaram a Zero Hedge que Aleynikov era, de uma vez ou outra, um funcionário da Goldman. ").
O enredo engrossa: por deposição jurada do agente do FBI Michael McSwain, Sergey desistiu de uma empresa descrita como "Instituição Financeira" na declaração jurada, que de acordo com evidências circunstanciais e segundo Goldstein não é senão Goldman Sachs, no dia 5 de junho, naquele momento, ganhando US $ 400 mil por ano. Como Matt informa, ele passou a se mudar para uma empresa de Chicago envolvida em "negociação automatizada de alto volume", onde ele faria 3x seu salário de US $ 400. (Hey Getco, é hora de um lançamento formal ao menos negar que vocês tinham algo a ver com isso? Isso, porque, se você fez isso, talvez não pareça tão quente. Não importa, nós alcançamos nossas fontes na aplicação da lei para confirmar ou negar o envolvimento do Getco e Goldman: uma vez que obtenhamos uma resposta, avisaremos imediatamente nossos leitores.
Nos 5 dias imediatamente anteriores à sua partida de "Instituição Financeira" (potencialmente GS), Sergey supostamente baixou 32 meg de código secreto comercial ultra-secreto, que, de acordo com a declaração jurada do Agente Especial McSwain, ele então procedeu a criptografar e carregar para um site na Alemanha, com um proprietário do Reino Unido. Pode-se imaginar o valor deste "código" não só para Goldman, mas para o melhor postor. Afinal, a partir do affidavit: "certas características do [código], como a velocidade e a eficiência pela qual obtém e processa os dados do mercado, proporcionam à Instituição Financeira uma vantagem competitiva entre outras empresas que também se envolvem em negociação automatizada de alto volume. A Instituição Financeira ainda acredita que, se as empresas concorrentes obtivessem o [código] e usassem suas características, a capacidade da Instituição Financeira de lucrar com a velocidade e eficiência do [código] seria significativamente diminuída. "Escusado será dizer que muitos outros agora também são prováveis ​​no caminho do código.
O que é provavelmente o mais notável, em menos de um mês desde a saída de Sergey de [Goldman?], O FBI foi convocado para a tarefa e o suposto sabotador foi preso e rapidamente amordaçado: se alguém estiver espantado com a velocidade sem precedentes deste processo de investigação, você não estão sozinhos. Se apenas o FBI pudesse abordar casos de segurança nacional e perda de vidas com a mesma velocidade e precisão que enfrentam os casos de espionagem industrial de comércio de programas de alta freqüência presumidos. especialmente aqueles que supostamente envolvem Goldman Sachs.
Agora, a verdadeira questão aqui é, [GS?] Se sente sortudo? Como o código supostamente esteve nas mãos de um estranho há mais de um mês, pode-se suspeitar que qualquer um que quisesse tenha tido ampla oportunidade - se o (s) detentor (es) desejasse vender. Isso teria alguma coisa a ver com as ações de mercado ainda mais estranhas do que o habitual nas últimas 2-3 semanas: afinal, é o mesmo Goldman Sachs (que pode ou não ser o alvo desse programa que comercializa espionagem industrial), que é o principal SLP na maior bolsa de valores do mundo.
Outra questão importante: a Goldman e a NYSE não têm responsabilidade fiduciária de anunciar aos acionistas e a todas as partes interessadas se houve uma grande violação de segurança em suas operações de negociação? Certamente, isso parece ser uma informação importante: dado que a negociação do programa representou 49% de todas as negociações da NYSE na semana passada, e Goldman, há apenas uma semana, representava cerca de 60% de todas as principais operações de programas, isso seria chamado de ameaça a Segurança Nacional dos Estados Unidos. Não devem todos os participantes do mercado estar cientes de que há algum código desonesto no ciberespaço que pode ser abusado pelo melhor lance, quem provavelmente não estará interessado em provar a hipótese de mercado eficiente? O que acontecerá quando o licitante se esforçar para tentar a frente não é a "Instituição Financeira" [GS]?
O affidavit completo pode ser baixado a partir desta publicação aqui, e também é fornecido Scribed abaixo como isso poderia (e provavelmente deveria) se tornar uma questão de Segurança Nacional. O Zero Hedge acompanhará de perto esta situação do interior da Europa e fornecerá atualizações à medida que elas vierem. Para leitores realmente interessados, recomendamos encaminhar quaisquer desenvolvimentos potencialmente novos nos fóruns e fóruns em Wilmott.
ponta principal do chapéu Matt Goldstein da Reuters.
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estratégia de negociação Zerohedge
Feliz Natal para todos e para todos um bom susto!
Breakdown de Bitcoin: cinco peças fáceis.
Esta é a quarta coluna sobre bitcoin e tudo o que desencadeou.
Bitcoin - Millennials Fake Gold.
Paquistão abre fogo ao longo da fronteira Matando tropas indianas, adverte que "a guerra nuclear não pode ser descartada"
"A estabilidade da região do sul da Ásia se mantém em um equilíbrio delicado e a possibilidade de uma guerra nuclear não pode ser descartada", afirmou o assessor de segurança nacional do Paquistão, Nasser Khan Janjua, pouco depois que os soldados paquistaneses mataram pelo menos quatro soldados indianos ao longo da fronteira no último sair da violência entre as duas nações.
& quot; Chrislam & quot; - Europa dobra-se para a islamização do natal.
"A palavra" Natal ", símbolo da nossa fé e da nossa cultura, não discrimina ninguém. Impressionar os emblemas do natal não garante o respeito de ninguém, não produz uma escola e sociedade acolhedora e inclusiva, mas promove a intolerância à nossa cultura , nossos costumes, nossas leis e nossas tradições. Acreditamos firmemente que nossas tradições devem ser respeitadas. "- Milão político Samuele Piscina.
Ben Garrison & # 039; s 12 Days Of Trumpmas.
24 de dezembro de 2017 às 22h20 69.
The Steele Dossier The FBI & # 039; s "Insurance Policy"?
A propaganda da campanha de Clinton parece ter desencadeado a administração Obama espionando a campanha de Trump.
Visualizando The Rush Global para Construir Arranha-céus.
Hoje, o sistema de crença primordial em muitas partes do mundo está no capitalismo, e não existe um marcador mais potente do poder econômico do que os arranha-céus comercialmente fantásticos.
Nenhuma paz em nossos tempos: a inevitabilidade da guerra.
"A paz eterna não é apenas impossível, mas também indesejável. A paz eterna e a fraternidade dos homens significariam estagnação, falta de desenvolvimento, morte. Sim, há vida porque há morte".
"My Eyes Popped Out Of My Head": Ohio Woman Recebe $ 284 bilhões Bill Eletrica.
"Meus olhos apenas saíram da minha cabeça", disse Horomanski, 58. "Nós colocamos luzes de Natal e eu me perguntei se nós as colocamos erradas".
Riding The Blockchain Train: essas empresas mudaram seu nome e seu preço das ações subiu.
À medida que o valor da Bitcoin se disparou, as empresas anteriormente focadas em fazer roupas de fitness, sutiãs, charutos e bebidas se reviram como empresas virtuais de moeda / bloqueio de um tipo ou outro. Isso provou ser uma decisão extremamente lucrativa. para agora.
O reino do dólar é como a moeda da reserva global está sendo executada - rápido.
A hegemonia do dólar sobre o sistema financeiro global não pode durar para sempre. Como todas as coisas na vida, eventualmente chegará ao fim.
& quot; Happy Winter & quot ;? Por que eu é grato para ser & # 039; So Old & # 039; Que eu lembro quando era normal dizer "Feliz Natal"
Mystery Buyer Of & # 039; Apartamento mais caro na Ásia & # 039; Revelado.
. O nome do comprador não é amplamente conhecido em Hong Kong.
Paul Craig Roberts Rages At America's Dosselamento Prestige.
"O mundo está farto de Washington. Se os tolos que nos governam persistem, eles vão se destruir junto com o resto de nós".
O Embaixador dos EUA chama própria declaração de 2018 e Fake News & quot ;; Coisas então, rapidamente, vá para o sul.
"Eu não disse isso. Esta é realmente uma declaração incorreta. Nós chamaríamos de falsas novidades". [toca grava dele dizendo exatamente isso] "Eu não liguei para essa notícia falsa!"
Sim, Virgínia, existe um "Santa Rally"
". Reconte-se a história da bolha de tecnologia e como os investidores ignoraram os sinais brilhantes. A ação de preços de hoje parece familiar?"
Saudi Airstrikes matam 48 civis iemenitas em 24 horas.
Um total de 48 civis, incluindo mulheres e crianças, foram mortos e feridos em 51 ataques aéreos lançados pela coalizão de agressão liderada pelos sauditas apoiada pelos EUA usando armas internacionalmente proibidas em várias províncias iemenitas durante as últimas horas, autoridades militares e de segurança disseram a Saba no domingo .
Previsão do Nordeste para obter grande explosão de inverno.
. as tempestades de fusão espalharão neve, chuva e condições misturadas dos Appalaches centrais para a Nova Inglaterra. O sistema começará no domingo à noite e continuará na segunda-feira. Os totais de neve estão previstos para 2-8? para partes do Nordeste.
The Strangelovian Russia-Gate Myth.
O palavrão Strangeloviano do portão da Rússia é abraçado por muitos liberais como um totem para afastar o vil Donald Trump, mas esse processo desonesto apenas favorece a causa do Império americano e arrisca a destruição global.
Citi: & # 039; What If. & quot;
Aqui estão as perguntas do "What If" do Citi para 2018: i) o risco idiossincrático está retornando ao crédito? ii) empresas europeias são mais agressivas? iii) crescimento global & amp; os preços das commodities decepcionam? iv) a inflação acelera à medida que as lacunas de saída se fecham? v) a curva de rendimento dos EUA inverte? vi) o banco central que se afunila realmente é um não-evento? vii) o mercado não gosta da escolha do sucessor do BCE?
Em meio a Crypto-Chaos, Morgan Stanley adverte & # 039; True Value of Bitcoin poderia ser zero & # 039;
Depois de saltar agressivamente ontem, as criptografia deslizam novamente hoje com o teste da Bitcoin de volta abaixo de US $ 13.000, a Bitcoin Cash abaixo de US $ 3.000 e Ethereum abaixo de $ 700 novamente.
A Coréia do Norte declara novas sanções e um "Ato de Guerra", & quot; Refere-se para sempre abandonar suas armas nucleares.
"[as sanções] constituem uma violação grave da soberania da nossa República. Um ato de guerra que viola a paz e a estabilidade na península coreana e na região. Nós nos certificaremos por sempre e sempre que eles paguem um alto preço pelo que fizeram. ... "

Após três anos, isso continua sendo a melhor estratégia de negociação.
Em 2018, o Zero Hedge apresentou o que pensávamos ser uma estratégia simples para superar o mercado: em um post intitulado "Apresentando a melhor estratégia de negociação ao longo do ano passado: por que comprar os nomes mais odiados continua a gerar" Alpha ", dissemos que "em um mercado em que todo o risco está sendo implementado pelo Federal Reserve, simplesmente não existe mais risco idiossincrático e, como resultado, para aqueles que estão tão inclinados e, de preferência, que executam o dinheiro de outras pessoas, uma clara estratégia de" geração alfa "em O risco de cobertura já não é uma preocupação, era passar pelos nomes mais odiados. "Naturalmente, em vez de" mais odiados ", poderia simplesmente chamá-los de" mais negligenciados "pela comunidade de hedge funds.
Quase três anos depois, agora é comum saber que os banqueiros centrais ativistas já não toleram os fundamentos se isso significa arriscar um selloff do mercado e, como resultado, o que costumava investir com base em análises fundamentais, é agora um anacronismo.
Mas como esse comércio foi feito nos anos desde então?
Para a resposta, vamos a um relatório divulgado hoje pela Savina Subramanian da BofA, que encontra algo impressionante para a maioria, se muito esperado por nós.
À medida que os fluxos de ativos para fundos passivos se aceleraram, uma estratégia que funcionou excepcionalmente bem nos últimos anos é um simples mercado de posicionamento de vender os 10 estoques com mais sobrepeso e comprar os 10 estoques mais fracos por gerentes ativos. Este comércio único cedeu mais de 16ppt de alpha ao ano. E implícitas derrubadas / saídas na Brexit sozinhas foram ferozes, com a mesma estratégia gerando 5,2ppt de alfa apenas desde o fim da quinta-feira passada. Mesmo que o impacto da Brexit sobre os fundos seja limitado a partir daqui, acreditamos que as ações lotadas provavelmente continuarão a apresentar um desempenho inferior às ações negligenciadas: os dois terços do grande EU AUM dos EUA ainda reside em fundos ativos - é provável que haja muito mais para ir no rotação de ativo para passivo.
Em outras palavras, o comércio verdadeiramente contrário que nós recomendamos pela primeira vez em 2018, como esperado, continuou a ser a melhor estratégia geradora de alfa em um mercado em que os fundos de hedge agrupados terminam nas mesmas posições, apenas para ver choques substanciais ao risco catalisadores de eventos.
Aqui está a prova: os 10 maiores estoques de sobrecompra arrastaram o S & amp; P para cada um dos últimos três anos, enquanto os estoques Top 10 "mais negligenciados" superaram o S & amp; P em média em 11,6%.
Uma análise empírica do desempenho das ações com maior número de O / W e U / W ao longo do tempo mostra um deslumbrante spread anualizado de 167% ao longo dos últimos 4 anos, com base no retorno quinquenal de 15 dias e 16% ao ampliar o desempenho intercalar até três meses depois: um resultado com o qual a maioria dos hedge funds ficaria encantada.
De notar: não são todos os estoques populares que acabam perdendo dinheiro. Apenas os mais populares, com maior exposição de referência de 3x.
Quais são os setores mais com sobrepeso agora, e como isso se compara a 3 meses atrás:
Finalmente, a questão mais importante: quais são as 10 ações com excesso de peso e baixo peso, de acordo com a BofA? A resposta: abaixo.
Como em 2018, o nosso conselho para aqueles que querem se afastar da multidão de hedge funds e ostensivamente superá-lo, troca de pares, demorando os 10 nomes mais odiados, e estragando os 10 maiores em excesso de peso.
Versão para impressão 29 de junho de 2018 1:32 PM 22.
So Simple e Algo poderiam fazê-lo.
Sim, isso é praticamente o que parar de caçar algos a 30 min. para MOC.
Algo? Em breve, posso comer Alpo.
Se for feito para Zerohedge ou qualquer outra mídia, é tarde demais. Talvez até faça o contrário.
Isso aconteceu há três anos.
Você terá que desculpar ele Tyler, ele só esteve aqui por 2 anos e 50 semanas. Ele perdeu duas semanas. Ri muito.
Então, alguns dos "estoques com baixo peso" vão do poof depois que o futuro acontece, e não assim nas ações superligadas. São esquemas estúpidos como este, o que implica que todos os estoques são à prova de futuro, que são bastante sintomáticos da loucura em nossos mercados ... Eu acho que isso significa um polegar para baixo neste artigo.
O ponto principal deste artigo é que o Fed manterá os mercados transbordando com tanta liquidez que nem mesmo os "estoques de baixo peso" podem ser divulgados.
Ex FED Governors agora ensina um curso chamado Misallocation of Capital 101.
Não é o ponto. É uma suposição estúpida.
Sim. Todos os estoques são misteriosamente inter-torcidos como algumas partículas emaranhadas. NÃO.
Yellen aprecia seu desprezo ignorante.
Se não houvesse mercado pessoal, as pessoas teriam que trabalhar para viver!
E os mais negligenciados dos estoques mais negligenciados são mineiros de ouro e prata com carteiras apresentando ganhos de 100% + YTD. Você recomendou aqueles Tylers?
Você ganha lucro ao não comprar uma única ação.
Acople isso com o comércio EFT de alguns meses depois de comprá-lo às 11 da manhã e vendendo depois do 3:30 PMramp, e você tem um ótimo ninho de ovos crescendo.
Esse era o meu palpite sobre o que este artigo era sobre.
Estratégia de ganhar ainda melhor: BTFD.
Eu teria dito "Fade Gartman", mas não discutirei com os dados da Tyler.
PARA FUCK'S SAKE, TYLER. O excesso de retorno não é alfa.
Alpha é um retorno com excesso de risco ajustado, e você faz seus leitores um mau serviço por não apontar isso.
Olhe para a Tabela 3. Totalmente 1/3 do tempo, esta estratégia produz uma propagação negativa aos 90 dias pós EoQ, o que significa que o "pacote" longo-curto tem piores métricas de risco do que apenas "longo-somente" a menor peso. Essa é a greve 1: a estratégia de curto prazo acrescenta mais desvantagem do que a longa, com apenas um retorno muito pouco ajustado ao risco. o que significa que, a fortiori, gera alfa inferior.
Além disso: os períodos de espera de 15 dias (ou 90 dias) com pseudo-alfa de pissweak (não ajustado ao risco) garantem que o risco inclusivo de custo (isto é, contabilizando corretagem e deslizamento) é bem pior do que o longo prazo, Estratégia única - você não gera uma definição de alfa do lado da venda, ao virar o portfólio sempre que um sino toca no EoQ, e com certeza você não gera alfa real (isto é, ajustado ao risco).
Os estoques são para canecas, mas o que realmente fornece alfa significativo de net-of-costs é o seguinte: Compre nomes de alta beta "odiados" quando o mercado é dramaticamente sobrevendido e venda nomes de alta beta "amados" quando o mercado é dramaticamente sobre-comprado - onde "odiado" e "amado" é baseado em baixo / desempenho excessivo em relação ao índice, e os extremos do sentimento são genuinamente extremos.
É como "Cães do Dow", mas com uma estratégia contrária de provisão de liquidez assada.
Você gastará 95% do seu tempo em espera, mas você ainda terá um volume de negócios de portfólio de 700% - e você não terá que enganar a si mesmo que o desempenho bruto do índice é o mesmo que "alfa".
Essa metodologia explica o porquê - tendo passado longa DAX em 9225 na manhã seguinte à BREXIT, como mencionei em outro lugar - também tenho um longo Barclays e Deutsche Bank (pequenas posições, já lucrativas) - aqueles filhos do puto foram incendiados por um dinheiro burro saltando das falésias em um resposta condicionada típica.
É também por isso que comprei BP. L em 300p após Deepwater Horizon; VW. DE 3 vezes entre 98 e 108,38 após a noção de besteira de que eles eram os únicos reguladores de jogo de pessoas; Air France às 8.00 por algum motivo, eu esqueci agora. Those are the last few single-stock trades - I do them very very rarely.
I'm also short US 30-years from 173.05 - entered yesterday. 'Flight to safety' is the exact same thing as "scared ign'nt motherfuckers all massing on the same side of the boat and telling each other the same story" - always and everywhere.
And of course. anybody who reads brokerage research needs their fucking head read : brokerage analysts are sales-pitch writers whose job is to generate ticket-clippings by encouraging churn.
At this point, risk is systemic. How exactly do you adjust for that, while remaining in the system?
You're absolutely right that risk is systemic: systemic risk is so significant that if I hold a trade overnight I find it hard to resist having a trading platform open overnight (usually I leave it showing on the TV in my room, so that when I get up to take a leak I can quickly get a handle on directions etc).
I'm that paranoid about 'Zimbabwe 2008' happening while I'm asleep. which is silly when you think about it, since getting on the right side of a Zimbabwe/Weimar hyperinflation (with leverage) would be a sensational outome, and that getting on the right side is easy enough that I've had multple strings of 100+ profitable trades in a row (as high as 159 wins in a row, and never more than 6 bad trades in a row) [*].
That said, my personal view is that basically it makes no sense to 'remain within the system' on a strategic (i. e., portfolio-hold) basis: tactical (entry-and-exit on short timeframes) will beat long-only (and short-only) for the foreseeable future, with the end-game being a truly horrible time to be had by all except the most nimble - and probably a very large war somewhere.
By the time short-only wins, all the bears will be broke from being short too early and getting hosed, and longs will have been bled to death.
My approach now is "identify the bias; identify the entry; exit with a reasonable profit as percentage of margin, preferable on an intraday timescale; repeat."
I don't even think - or care - about whether the position is long or short.
It wasn't until relatively recently that I stopped giving a fuck about the 'moral' aspect of market direction - since I detest the political class ( y compris bureacurats and bankers) I had long held the view that markets 'should' be left alone to clear, and that central banks and others were perpetrating a moral wrong in preventing them from doing so. I still hold that view, but it doesn't inform my trading.
I no longer give a shit: I only care about whether I'm on the right side, or the wrong side. I try to stay on the right side.
It was a series of conversations with a very good mate (who is a PM for Black Rock) that made me start to disregard the moral aspect of market direction/manipulation: after all, if I took positions on what ought to happen ('in a just world'), as opposed to what was likely to happen ( in the world we actually live in ), I would go broke. whereas my mate, who gets 7 figures a year so long as he outperforms index, had no such moral/strategic conundrums to resolve.
* FWIW the current run (post Feb 1 2018) is presently at 74 profitable trades in a row, across a range of instruments (DAX, ASX200, Nikkei, US 30-yr, Deutsche Bank, GBPUSD, AUDUSD, Hang Seng, Gold, and EURUSD). I'm not counting Barclays yet, because I won't close those trades until tonight (Oz time), and I've counted the closed portion of Deutsche Bank despite the fact that I've retained a partial position in DB that's currently underwater.
In Jan I took a massive bath on long DAX and Oil: every position that I held at the time ended up profitable, but not before the pain took me outside of prudent risk-management. The damage happened because I had oversized positions and non-strategy entries - which was due to a periodic brain-fade that I have, which makes me think that I am smart enough to out-think my strategy.
This is a common problem with people who know what they ought to do, but who actually do shit that deviates from what they ought to do. If I did what I know ought to do, I would have a 32" waist, a VO2Max of 50, and would be able to do 20 chinups and a JCVD-split.
Just read that back to myself, and it's fucking obvious that I've had at least one glass of wine too many. Not that I give a fuck - on the upside, I don't think I insulted anybody yet ( fuck the Jews !! - there. fixed it).
There is no enticement that could get me to support the criminally corrupt and managed markets.

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